Las Cinco Económicas de mayo: Desaceleración del PIB, alerta por El Niño y la primera vuelta presidencial

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del Banco, Spotify, Apple Podcast, Spreaker, Amazon Music; entre otras plataformas.

Nacional – 4 de mayo de 2026. El equipo de economistas de DAVIbank presenta su tradicional
reporte Las Cinco Económicas, en el que analiza los principales factores que marcarán la agenda
económica durante el quinto mes del año. En esta edición, abordaremos las proyecciones de
desaceleración tras los datos del PIB (Producto Interno Bruto) del primer trimestre, el impulso al
comercio que traerá el Día de la Madre, las alertas tempranas sobre la llegada del fenómeno de El
Niño y las expectativas de los mercados financieros frente a la primera vuelta de las elecciones
presidenciales. Además, en nuestra sección internacional, revisaremos la divergencia económica
entre Europa y EE. UU. ante la tensión global.
1. Resultados de la economía en el primer trimestre
El viernes 15 de mayo el DANE publicará los resultados del desempeño de la economía para el
primer trimestre del año. El dato probablemente confirmará un signo de desaceleración; de
acuerdo con el Indicador de Seguimiento a la Economía (ISE), en enero y febrero la actividad se
expandió 1,5 %, bajando el ritmo frente al crecimiento promedio de 2,3 % registrado en el último
trimestre de 2025.
La superación de la bonanza agrícola y la moderación de rubros particulares dentro del sector de
servicios son las principales razones detrás de esta dinámica. Con estos resultados, es muy
probable que se revisen a la baja las expectativas de crecimiento para el año 2026, en medio de
un entorno local e internacional cambiante.
2. Indicadores líderes del segundo trimestre y el impulso económico por el Día de la Madre
Tras conocerse el PIB del primer trimestre a mediados del mes, el foco de atención pasará a los
indicadores líderes para comprender la dirección de la actividad económica. Por el momento, el
comercio minorista ha mantenido un comportamiento destacado con expansiones anuales de
doble dígito. En este sentido, la celebración del Día de la Madre proporcionará información valiosa
sobre el estado actual del consumo, actuando como un termómetro clave para la economía,
especialmente para el comercio y los servicios.
3. Expectativa por los fenómenos climatológicos en la economía
Reportes de expertos apuntan a que en los próximos meses existe una alta probabilidad de que
se desarrolle el fenómeno de El Niño, anticipando que sus efectos se sentirían con mayor fuerza
en el mes de septiembre. Este fenómeno está asociado con condiciones secas que, en su última

®Marca registrada de Davivienda Group, utilizada bajo licencia. DAVIbank Establecimiento Bancario.
En el marco del proceso de integración de las operaciones de The Bank of Nova Scotia Scotiabank en Colombia, Scotiabank ha otorgado una licencia
de uso temporal de la marcaColpatria (y sus derivados) a DAVIbank (Colombia) S.A. (antes denominado Scotiabank Colpatria SA). Para todos los
efectos legales, DAVIbank (Colombia) S.A. (antes denominado Scotiabank Colpatria S.A.) es el titular y el único responsable por los productos y servicios
ofrecidos.

manifestación, implican impactos en el suministro de agua y mayores costos en el precio de la
energía, especialmente en las grandes ciudades. En Colombia, el cambio de las condiciones
climáticas también ha impactado históricamente la productividad del sector agrícola, por lo que
monitorear la evolución de este fenómeno será clave de aquí en adelante para proyectar la
inflación de los alimentos.
4. Se aproxima la primera vuelta de las elecciones presidenciales
El próximo 31 de mayo se realizará la primera vuelta de las elecciones presidenciales. De acuerdo
con la Registraduría, el potencial electoral nacional es de aproximadamente 41,6 millones de
personas, quienes deberán elegir entre 13 candidatos (tras la reciente renuncia de una candidata).
En esta época, los mercados financieros empiezan a exhibir mayor volatilidad a medida que se
revelan nuevas encuestas y se generan expectativas por las políticas potenciales del nuevo
gobierno. Dado que por el momento no se anticipa que ningún candidato logre asegurar la
presidencia en la primera vuelta, es altamente probable que esta volatilidad en los activos locales
y la tasa de cambio se prolongue hasta el mes de junio.
5. Panorama Internacional: Evolución e impactos de la guerra
Mayo será un mes determinante para monitorear la reacción de la economía global al entorno de
incertidumbre. Luego de que el Fondo Monetario Internacional redujera sus proyecciones, los
datos de desempeño económico serán la brújula para definir los siguientes pasos de la política
monetaria. Por el momento, se evidencian efectos mixtos: la economía europea parece más
afectada que la estadounidense, lo que podría generar marcadas diferencias en la evolución y
rumbo de sus respectivas tasas de interés. De igual forma, los mercados estarán atentos al
inminente cambio en el liderazgo de la Reserva Federal (Fed), que marcará el cierre del periodo
de Jerome Powell al frente de la entidad estadounidense.
Proyecciones macroeconómicas.

Variable 2025 2026 2027

Crecimiento del PIB (Var anual%) 2,6 2,7 2,9

Inflación al Consumidor(%) 5,10 6,58 4,78

Tasa Banco de la República (%) 9,25 12,00 9,0

Tasa de Cambio – USDCOP 3780 3821 3924

Tasa de Desempleo (Promedio) 8,9 9,8 10

Educación financiera: En esta edición, las economistas de DAVIbank explican cuál es la
importancia de ahorrar para la vejez. Este contenido educativo está disponible gratuitamente en la
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Acerca de DAVIbank
DAVIbank cuenta con un amplio portafolio de productos destinados a clientes de los segmentos
Corporativo, Empresarial, Business y Banca Privada; así como créditos de consumo, préstamos
hipotecarios, entre otros dirigidos al segmento Retail. Es uno de los principales emisores de tarjetas de
crédito – incluyendo las de marca compartida – y créditos rotativos. Tiene presencia en 22 ciudades
colombianas, una amplia red de oficinas, corresponsalía bancaria y más de 620 cajeros automáticos propios
a nivel nacional, más de 177 de ellos multifuncionales para pagos y depósitos en línea. Para acceder al
variado portafolio de productos se puede consultar la página web: www.davibank.com, con la fuerza
comercial en las sucursales o en la línea de atención en Bogotá (601) 756 1616 y a nivel nacional 01 8000
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