Las Cinco Económicas de abril: Efecto de Semana Santa, temporada de impuestos y un dólar bajo control

Las 5 Económicas de abril

● El análisis completo está disponible en el podcast 'Las 5 Económicas', en la página web del
Banco, Spotify, Apple Podcast, Spreaker, Amazon Music; entre otras plataformas.
Nacional – 14 de abril de 2026. El equipo de economistas de DAVIbank presenta su tradicional
reporte Las Cinco Económicas, en el que analiza los principales factores que marcarán la agenda
económica durante el cuarto mes del año.
En esta edición, analizaremos la moderación en el ritmo de la economía y el impacto del
calendario de Semana Santa, la llegada de una de las temporadas de recaudo de impuestos más
importantes para las finanzas públicas, la dinámica del crédito frente a las tasas de interés y las
razones detrás de la fortaleza del peso colombiano. Además, en nuestra sección internacional,
revisaremos cómo las tensiones geopolíticas están reconfigurando las proyecciones globales.
1. ¿Cómo va la economía? Efectos de la Semana Santa y los servicios.
El 2026 inició con sorpresas negativas en materia de crecimiento. Para enero, el Indicador de
Seguimiento a la Economía (ISE) se expandió un 1,5% anual, la velocidad más baja desde abril
de 2025. Los sectores primarios (agro y minería) y secundarios (construcción y manufacturas) se
contrajeron, mientras que los servicios perdieron ímpetu. En abril será clave evaluar cómo el
resultado de la actividad en Semana Santa puede dar indicios sobre la salud de la economía. Esta
temporada impulsa fuertemente a los sectores hotelero, de transporte y comercio, aunque
disminuye la actividad manufacturera por la reducción de días hábiles. Cabe destacar que, a
diferencia de 2025 (donde la festividad ocurrió enteramente en abril), en 2026 el efecto de la
Semana Santa se dividirá entre los indicadores de marzo y abril, lo que podría provocar
variaciones estadísticas en los resultados del primer y segundo trimestre.
2. Temporada de pago de impuestos y finanzas públicas.
Entre el 13 y el 24 de abril se recaudará la segunda cuota del impuesto de renta y
complementarios para grandes contribuyentes. Esta temporada es vital, ya que representa entre el
7% y el 7,5% de los impuestos internos recolectados por la DIAN en todo el año. En el caso del
impuesto recaudado por cuotas del impuesto de renta, sumando mayo y junio, este trimestre
alcanza a representar entre el 55% y el 60% de los impuestos anuales en esta categoría. Esta
inyección de liquidez le dará oxígeno al manejo de las finanzas públicas, las cuales
experimentaron una menor dinámica de recaudo entre noviembre y marzo que fueron en paralelo
con una mayor necesidad de emisión de deuda a nivel doméstico. Por otro lado, en marzo el
Ministerio de Hacienda publicó su Plan Financiero 2026. Para el Gobierno Nacional Central, se
proyecta un aumento del 6,5% nominal en los ingresos y del 0,9% en los gastos, apuntando a un
déficit fiscal del 5,1% del PIB para 2026, una meta que desde ya el mercado percibe como
retadora.

®Marca registrada de Davivienda Group, utilizada bajo licencia. DAVIbank Establecimiento Bancario.
En el marco del proceso de integración de las operaciones de The Bank of Nova Scotia ("Scotiabank") en Colombia, Scotiabank ha otorgado una licencia
de uso temporal de la marca "Colpatria" (y sus derivados) a DAVIbank (Colombia) S.A. (antes denominado Scotiabank Colpatria SA). Para todos los
efectos legales, DAVIbank (Colombia) S.A. (antes denominado Scotiabank Colpatria S.A.) es el titular y el único responsable por los productos y servicios
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3. Tasas de interés e impacto en el crédito
Luego de que en marzo el Banco de la República continuará aumentando sus tasas de interés, en
abril se anticipa que el movimiento persista. Esto ocurre en un escenario donde, si bien la
economía muestra señales de moderación, las presiones inflacionarias continúan. En este
entorno, es primordial ser estratégicos en el uso del crédito y balancearlo con el aprovechamiento
de las altas tasas de remuneración en los depósitos de ahorro. A principios de marzo, la cartera
bruta de consumo crecía cerca de un 8% nominal anual, mientras que la cartera hipotecaria
aceleró al 12% nominal (su mejor ritmo desde mediados de 2023). Será relevante monitorear qué
tanto se mantendrá este crecimiento crediticio en medio del encarecimiento del dinero y la alta
demanda de recursos por parte del sector público.
4. Dólar en Colombia: ¿qué explica su nivel actual?
El precio del dólar en Colombia se ha mantenido bajo control a pesar de la alta volatilidad global,
oscilando entre los 3.600 y 3.800 pesos, consolidando al peso colombiano como una de las
monedas más fortalecidas en lo corrido de 2026. Este comportamiento está motivado por tasas de
interés locales que resultan atractivas para los inversionistas extranjeros, la señal de subida de
tasas del banco central y una prima por riesgo fiscal que llama la atención en un mundo donde
otros bancos centrales mantienen sus tasas estables. Además, en abril, la temporada de pago de
impuestos suele generar un viento a favor para el peso, ya que las empresas extranjeras
monetizan recursos en dólares para cumplir con sus obligaciones tributarias en el país.
5. Panorama internacional: Proyecciones del FMI en un contexto de incertidumbre
Abril será un mes decisivo para evaluar el impacto de las tensiones geopolíticas. Tras el inicio de
la guerra en Irán, los mercados operan bajo el riesgo de que la economía se debilita y la inflación
repunte, especialmente por el alza en los precios del petróleo y de insumos agrícolas clave.
Aunque el impacto final dependerá de la duración del conflicto, este escenario reduce el espacio
para que los bancos centrales bajen sus tasas de interés y eleva la cautela de los inversionistas.
Este mes, el Fondo Monetario Internacional (FMI) publicará su Perspectiva Económica Global,
brindando una radiografía actualizada de estos riesgos, mientras los principales bancos centrales
de economías desarrolladas mantendrán, con alta probabilidad, una postura prudente.
Proyecciones macroeconómicas.

Variable 2025 2026 2027

Crecimiento del PIB (Var anual%) 2,6 2,7 2,9

Inflación al Consumidor(%) 5,10 6,32 4,56

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