LA DEFORESTACIÓN, UNA PRIORIDAD PARA LAS EMPRESAS Y LOS INVERSORES

Charlotte Nisbet, Analista de Inversión Responsable, explica por qué la deforestación puede tener un
impacto financiero importante en las empresas y cómo el compromiso puede conducir a mejores
resultados de inversión a largo plazo.

En los últimos años, la comunidad empresarial e inversora ha ido tomando conciencia de los riesgos
financieros que plantea la deforestación. La deforestación afecta cada vez más a los flujos de caja de
las empresas, dada la mayor presión de los inversores y las partes interesadas para que inviertan en
trazabilidad y tengan cadenas de suministro sostenibles. En un post anterior, mencionamos que el
mundo está perdiendo aproximadamente 10 millones de hectáreas de bosque en los trópicos y

No hay garantía de que las tendencias pasadas continúen o de que se cumplan las previsiones. Las opiniones expresadas en
este comunicado de prensa corresponden a la fecha de publicación y pueden diferir de las opiniones de otras personas o
equipos en Janus Henderson Investors. Cualquier mención de valores, fondos, sectores e índices en este documento no
constituye ni forma parte de ninguna oferta o solicitud de compra o venta de los mismos. Las referencias a valores individuales
no constituyen una recomendación para comprar, vender o mantener ningún valor, estrategia de inversión o sector del
mercado, y no deben asumirse como rentables. Janus Henderson Investors, su asesor afiliado o sus empleados pueden tener
una posición en los valores mencionados.
subtrópicos cada año, según la Evaluación de los Recursos Forestales de la Organización de las
Naciones Unidas para la Agricultura y la Alimentación.1 Se trata de una situación insostenible; como
inversores, nos hemos centrado en los sectores y empresas con vínculos materiales con la
deforestación, cuáles son las consiguientes implicaciones para la inversión y cómo podemos
gestionar el riesgo de deforestación en las carteras de nuestros clientes.

¿Qué se está haciendo para frenar la deforestación mundial y qué significa esto para las
empresas?
Los continuos índices de deforestación y el mayor escrutinio sobre el papel de las empresas en la
deforestación han llevado a los inversores y otras partes interesadas a reclamar una mayor
transparencia. Esta presión, más recientemente, se ha extendido a los gobiernos y ha culminado en
la introducción de una normativa en la UE para que las empresas rindan cuentas de su implicación
en la deforestación mundial. El Reglamento de la UE sobre productos libres de deforestación,
introducido este año, abarca siete materias primas relacionadas con la deforestación: soja, cacao,
aceite de palma, ganado, café, madera y caucho. El Reglamento, que entró en vigor el 29 de junio de
2023, pretende garantizar que las empresas registradas en los Estados miembros de la UE que
importen o exporten determinados productos básicos agrícolas no hayan sido producidos en tierras
deforestadas desde el 31 de diciembre de 2020.
Existe una posible implicación financiera en forma de multas para las empresas que no dispongan de
niveles adecuados de trazabilidad de los productos básicos relacionados con la deforestación. El
nivel máximo de las posibles multas no podrá ser inferior al 4% del volumen de negocios total anual
de una empresa en la UE en el ejercicio financiero anterior.
Otro riesgo potencialmente material desde el punto de vista financiero es el aumento de los costes
marginales asociados a la inversión adicional necesaria para elevar las normas de diligencia debida a
un nivel que permita demostrar la plena trazabilidad de las materias primas, como la inversión en
software de geolocalización. Para las empresas que no han realizado estas inversiones
incrementales en los últimos dos años, podría ser particularmente material desde el punto de vista
financiero, con un presupuesto de asignación de capital especialmente ajustado en el entorno
macroeconómico actual, que ha ejercido presiones generales sobre los costes de muchas empresas
de consumo.
Una parte importante del reglamento de la UE destaca que las materias primas con certificación
responsable, como el aceite de palma de origen responsable (RSPO), no obtendrán luz verde
automática para superar los requisitos de trazabilidad del reglamento, por lo que incluso las
empresas que utilicen materias primas con certificación responsable tendrán que demostrar su
origen. Puede que incluso sea necesario cambiar de proveedor, potencialmente más caro, donde las
empresas puedan obtener datos más detallados de la cadena de suministro para cumplir los criterios
del nuevo reglamento.
En última instancia, creemos que el reglamento es un paso positivo para animar a las empresas a
gestionar mejor los riesgos de deforestación, y pensamos que no debería ser una gran preocupación
para las empresas que se han centrado proactivamente en mejorar las normas de la cadena de
suministro y la revelación de información. El principal reto para las empresas será demostrar la
trazabilidad, por lo que es esencial que dispongan de los sistemas y controles adecuados, fijen
objetivos y faciliten información clara sobre las cadenas de suministro de todas las materias primas.

No hay garantía de que las tendencias pasadas continúen o de que se cumplan las previsiones. Las opiniones expresadas en
este comunicado de prensa corresponden a la fecha de publicación y pueden diferir de las opiniones de otras personas o
equipos en Janus Henderson Investors. Cualquier mención de valores, fondos, sectores e índices en este documento no
constituye ni forma parte de ninguna oferta o solicitud de compra o venta de los mismos. Las referencias a valores individuales
no constituyen una recomendación para comprar, vender o mantener ningún valor, estrategia de inversión o sector del
mercado, y no deben asumirse como rentables. Janus Henderson Investors, su asesor afiliado o sus empleados pueden tener
una posición en los valores mencionados.
Siempre se puede mejorar
Creemos que las empresas de bienes de consumo siempre pueden hacer más para controlar y
reducir el impacto que sus cadenas de suministro tienen en la deforestación, reduciendo así su
propio riesgo financiero. Creemos que las empresas pueden hacer más revelando y explicando
dónde se han detectado casos de deforestación en su cadena de suministro y cómo han remediado
la situación. En nuestra opinión, cuando una empresa puede demostrar que ha identificado tales
casos, es un indicador positivo de que la empresa está tomando medidas proactivas para mitigar los
riesgos relacionados.
En segundo lugar, el seguimiento de los objetivos de las empresas en materia de trazabilidad es una
forma eficaz de responsabilizarlas de sus esfuerzos por reducir la deforestación. Algunas empresas
se han adelantado a los acontecimientos y han establecido y alcanzado objetivos agresivos para
reducir la deforestación en sus cadenas de suministro, pero todavía hay muchas empresas con
exposición a materias primas vinculadas a la deforestación que aún no han establecido objetivos.
Animamos a las empresas en las que invertimos a que fijen objetivos ambiciosos pero realistas para
reducir su exposición al riesgo de deforestación. Prevemos que cada vez más empresas se fijen
como objetivo la deforestación cero en sus cadenas de suministro y faciliten detalles y divulgación en
torno a la cartografía de la cadena de suministro, ya que la normativa de la UE contribuye a mejorar
los datos de transparencia de los proveedores y a elevar los estándares a escala mundial.
La deforestación es un reto de sostenibilidad a largo plazo, y seguiremos colaborando con las
empresas de nuestra cartera en sus esfuerzos por reducir los riesgos asociados a su impacto en los
bosques del mundo. Creemos que las empresas que abordan hoy sus riesgos de deforestación están
mejor preparadas para hacer frente a futuras normativas y preservar y aumentar los flujos de caja, lo
que las convierte en inversiones potencialmente más atractivas a largo plazo.

FIN

Contacto para prensa
Sherlock Communications
janushenderson@sherlockcomms.com
Sobre Janus Henderson
Janus Henderson Group es un destacado gestor de activos global dedicado a ayudar a sus clientes a
definir y alcanzar resultados financieros superiores a través de ideas diferenciadas, inversiones
disciplinadas y un servicio de clase mundial.
Al 30 de junio de 2023, Janus Henderson tenía aproximadamente $322 mil millones en activos bajo
gestión, contaba con más de 2,000 empleados y tenía oficinas en 24 ciudades de todo el mundo. La
empresa tiene su sede en Londres y cotiza en la Bolsa de Nueva York (NYSE) y en la Bolsa de
Valores de Australia (ASX).
Fuente: Janus Henderson Group plc

Este comunicado de prensa está destinado únicamente para el uso de los miembros de los medios de comunicación y no debe
ser considerado por inversores personales, asesores financieros o inversores institucionales como una fuente de información
confiable. Podemos grabar llamadas telefónicas con el fin de protegernos mutuamente, mejorar el servicio al cliente y cumplir

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con fines regulatorios. Todas las opiniones y estimaciones en esta información están sujetas a cambios sin previo aviso.
Emitido por Janus Henderson Investors. Janus Henderson Investors es el nombre bajo el cual se proporcionan productos y
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domicilio registrado en 13 Castle Street, St Helier, Jersey, JE1 1ES). Janus Henderson Investors (Australia) Limited ABN 47
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