Tensiones geopolíticas y el regreso de la rentabilidad marcarían el panorama inversor de 2026

● Los inversores deberían considerar ajustar de forma proactiva sus
estrategias para adaptarse a los cambios políticos y a la innovación en

inteligencia artificial, además de la inflación.

Bogotá. Diciembre, 2025. Ya que la economía global atraviesa un período de
transición significativo, varios factores están convergiendo para influir en la
dinámica del mercado y las estrategias de los inversores. Ali Dibadj, CEO de Janus
Henderson Investors, ha identificado los impulsores macroeconómicos críticos y
las tendencias clave que darán forma al panorama de inversión para 2026: la
interacción entre la inflación, las políticas de los bancos centrales y los cambios
geopolíticos sigue estando a la vanguardia de las perspectivas de inversión.
Tensión geopolítica: una constante que se mantendrá el nuevo año
El año 2025 ha sido testigo de las consecuencias tangibles de los ciclos electorales
que han llevado al poder a nuevos líderes mundiales. Los aranceles fueron un
ejemplo temprano, y creemos que en 2026 se seguirán viendo los efectos a
medida que los gobiernos apliquen políticas económicas para promover los
intereses nacionales. Esto podría influir en todos los ámbitos de los mercados,
siendo el comercio, la tecnología y la energía ejemplos evidentes. Es necesario
navegar con cuidado y pericia por este panorama de inversión cambiante.
Las empresas de diversas categorías, desde chips hasta tierras raras, pasando por
las redes sociales y la defensa, se analizan ahora desde una perspectiva de
seguridad nacional. Esto significa que, desde el punto de vista de la inversión,
separar a los futuros ganadores de los perdedores requiere algo más que el
análisis financiero tradicional. La política se ha convertido en otra palanca de
inversión que hay que aprovechar.
La IA seguirá siendo un catalizador de nuevas inversiones
Consideramos que la innovación en IA es un catalizador sostenible. Cambia la
forma en que operan las empresas y prestan sus servicios, y las mejoras de
productividad resultantes tienen el potencial de impulsar el crecimiento
económico en todos los sectores. La salud es actualmente un área en la que
estamos viendo una innovación significativa como resultado de la IA.
Desde el punto de vista de la inversión, la IA requiere un enfoque reflexivo. Entre
las consideraciones que hay que tener en cuenta se encuentran el impacto
medioambiental que conlleva el aumento de la demanda de energía y el impacto
social de los posibles cambios o desplazamientos laborales. En este sentido, es

fundamental investigar activamente y colaborar con las empresas para
comprender el impacto financiero de la IA.
Renta fija y crédito privado: estrategias para una era de mayor coste del
capital
Dibadj asegura que se empezó a hablar del “retorno del coste del capital” justo
cuando las tasas de interés estaban subiendo. Aunque ahora están bajando en
general desde sus máximos, el coste del capital se mantendrá en niveles muy
superiores a los que han sido la norma durante la última década. Esto tiene un
impacto significativo en los mercados de inversión: el acceso al capital ya no es
barato, y los prestamistas son más selectivos.
Esto crea una mayor brecha entre los ganadores y los perdedores en materia de
inversión, lo que beneficia a los gestores activos. Un análisis detallado y un
profundo conocimiento pueden revelar indicios tempranos sobre de qué lado de
la división entre “los que tienen” y “los que no tienen” se situará una empresa, y
ayudar a posicionar las carteras en consecuencia.
El coste del capital, más alto durante más tiempo, también favorece la inversión
en renta fija: En resumen, el rendimiento ha vuelto. Para 2026, los inversores
disponen de una serie de oportunidades de renta fija a las que pueden acceder
mirando más allá del índice de referencia desde una perspectiva multisectorial o
recurriendo a especialistas en áreas como los titulizados, con su potencial de
rendimiento y resistencia, la duración corta o la deuda de los mercados
emergentes. También vemos una enorme oportunidad en las estrategias de
crédito privado, menos en los préstamos directos, pero sí en la financiación
respaldada por activos (que se beneficia de estructuras de operaciones
estratégicas respaldadas por garantías reales) y el crédito privado de los
mercados emergentes.

Acerca de Janus Henderson
Janus Henderson Group es una gestora de activos activa líder a nivel mundial dedicada a ayudar a sus clientes
a definir y alcanzar resultados financieros superiores mediante conocimientos, inversiones disciplinadas y un
servicio de primera clase. A 30 de junio de 2025, Janus Henderson contaba con aproximadamente 457 000
millones de dólares estadounidenses en activos bajo gestión, más de 2000 empleados y oficinas en 25 ciudades
de todo el mundo. La empresa ayuda a millones de personas en todo el mundo a invertir juntas en un futuro más
brillante. Con sede en Londres, Janus Henderson cotiza en la Bolsa de Nueva York.