Bitfinex más cerca de ti
Written by Jose de Jesus Prieto on 11/12/2025
- Dinámica del mercado de criptoactivos
- Bitcoin está entrando en una fase en la que la debilitada demanda al contado y la persistente debilidad estructural colisionan, revelando un mercado que se está estabilizando, pero que dista mucho de ser saludable. A pesar de haber subido desde sus mínimos recientes, BTC permanece atrapado en un estrecho rango de $84,000 a $91,000, mientras que el S&P 500 se sitúa cerca de máximos históricos, lo que subraya una creciente debilidad relativa y una creciente disociación de los activos de riesgo tradicionales.
- Los datos on-chain muestran que más de siete millones de BTC presentan pérdidas no realizadas, reflejando las condiciones observadas por última vez durante la agitada consolidación de principios de 2022 y enfatizando la lucha del mercado por recuperar su Media Real de Mercado, la línea divisoria entre la fatiga de mitad de ciclo y el deterioro total del mercado bajista. Sin embargo, las entradas de capital se mantienen moderadamente positivas, ofreciendo al menos un ligero colchón frente a cualquier caída adicional.
- Al mismo tiempo, la demanda al contado se ha erosionado significativamente: los ETF de Bitcoin de EE. UU. han registrado salidas persistentes; las compras de los compradores se han deteriorado significativamente y el delta del volumen acumulado en los principales intercambios se ha vuelto decisivamente negativo, lo que indica que los operadores están vendiendo en busca de fortaleza en lugar de acumular.
- Variables macroeconómicas que impactan la industria cripto
- Los últimos datos económicos indican que la economía estadounidense sigue avanzando, pero a un ritmo mucho más lento, con una desaceleración del gasto de consumo, una inflación persistente y la aparición de indicios de tensión. El gasto real de consumo se mantuvo estable en septiembre, con ingresos que apenas se mantuvieron a la par de los precios, lo que pone de relieve la tensión financiera de los hogares de ingresos bajos y medios y presagia un cuarto trimestre más débil.
- La inflación se mantuvo firme en el 2,8 % interanual, lo que complica las expectativas de un recorte de tipos de interés ampliamente anticipado en diciembre, especialmente porque los funcionarios de la Reserva Federal siguen divididos sobre si la economía se ha enfriado lo suficiente como para justificar una flexibilización.
- Mientras tanto, los indicadores laborales y empresariales revelan un panorama igualmente desigual. La contratación en el sector privado cayó inesperadamente en noviembre, impulsada por la pérdida de empleos en las pequeñas empresas, incluso cuando las solicitudes de subsidio por desempleo cayeron a su nivel más bajo desde 2022, lo que demuestra la reticencia de los empleadores a recortar personal. El sector de servicios continuó expandiéndose, con una mayor demanda y un mayor número de retrasos, aunque la contratación en el sector se contrajo y los precios se mantuvieron elevados.
- En conjunto, los datos sugieren una economía que se está enfriando de manera desigual, respaldada por servicios resilientes y empleo estable, pero cada vez más vulnerable a medida que la inflación persistente erosiona la fortaleza de los hogares y pesa sobre el crecimiento de cara a la próxima decisión de política de la Fed.
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